Форекс каталог
Пятница, 07.08.2020

[ Новые сообщения · Обзор форума · Участники · RSS · Правила форума ]
  • Страница 13 из 13
  • «
  • 1
  • 2
  • 11
  • 12
  • 13
Модератор форума: Acad, Karlson, Tisha™  
Форум (главная) » Financial markets today » Статьи, события, новости, слухи... » Week in a glance или как мы прожили эту неделю (Обзоры от Сергея Фурсы)
Week in a glance или как мы прожили эту неделю
NewsMakerДата: Суббота, 23.06.2012, 09:28 | Сообщение # 1
Подполковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1087
Репутация: 0
Статус: Онлайн

^^^^^


Сергей Фурса
Cпециалист отдела продаж долговых ценных бумаг Dragon Capital
 
Tisha™Дата: Пятница, 03.07.2020, 12:42 | Сообщение # 301
Big Boss
Группа: Администраторы
Сообщений: 3515
Репутация: 56
Статус: Онлайн

Как Украина партнеров кидала
03/07/2020

На этой неделе вдруг под удар попал Национальный банк

Это была короткая неделя, как в Украине, так и в США, хотя по совершенно разным причинам, наполненная оптимизмом на мировых рынках. Оптимизм рынков, прежде всего в США, продолжает держаться на массовом помешательстве маленьких американцев, которые, кажется, компенсируют невозможность поехать в Лас-Вегас. При этом резко выросла стоимость золота, куда уходят профессиональные игроки, большие фонды, не очень доверяющие рациональности сегодняшних рынков. Впрочем, важно помнить, что рынки могут оставаться иррациональными гораздо дольше, чем вы будете платежеспособными. А поэтому очень плохо идти против ветра. Утро пятницы, которая за океаном будет выходной в связи с празднованием Дня Независимости (да-да, в США тоже есть переносы праздников) индекс S&P500 находится на отметке в 3130 пунктов.

На этой неделе рынки радовались хорошей статистике с рынка труда, вернее радовались, что многие люди возвращаются на работу после карантина. Что, в принципе, естественно, ведь карантин был завершен. Хотя сама безработица остается выше 10%. С другой стороны, рынки пугаются данных из Флориды, а сами кейсы в США находятся на уровне прошлого пика, правда теперь почему-то это уже не сопровождается ожиданиями «мы все умрем». Пока это приводит лишь к истерикам Трампа, который наблюдает свои рейтинги, и в той же Флориде, и понимает, что ему ничего не светит в ноябре. И иногда кажется, что единственная его надежда — это тот самый фондовый рынок, который растет и должен убедительно доказывать, что нет в мире лучше президента, чем президент Трамп. Нет, и никогда не было.

Но где было не скучно, так это в украинском сегменте. Тут взорвалась бомба, правда, не та, которую ждали. Конституционный Суд решил перенести вопрос с решением о конституционности фонда гарантирования вкладов, а по сути и всей банковской системы, на неделю. Но в эту неделю вдруг под удар попал Национальный банк. Неизвестно, что случилось, но по какой-то причине президент заставил главу НБУ написать заявление об отставке. Нарушив свое же пацанское слово, данное всем западным партнерам при получении финансирования, не трогать Нацбанк и его независимость. И сделал это сразу же после того, как получил деньги от этих самых партнеров. Знаменитая криворожская школа наперсточников и шулеров. Офигели все. Послы G7. Мировой Банк. МВФ. Бизнес. Инвесторы. Особенно те инвесторы, которые в этот же день приняли участие в размещении нового выпуска еврооблигаций. Минфин провел хорошую сделку, но тот же Минфин вынужден был аннулировать ее, потому как, услышав новости о том, что глава НБУ ушел под политическим давлением инвесторы резонно решили, что из них делают идиотов. И МВФ и инвесторы традиционно считают, что нет ничего важнее в экономике любой страны, а особенно Украины, чем независимый Центральный Банк.

Но в целом самое забавное, что пока Украину никто не наказывает. Падения на внешних рынках нет. Как в свое время Турцию. Слишком много денег вылилось на фондовые рынки. И на этом фоне инвесторы, которые в обычный день бы прыгали из окон, ищут позитив даже в таком негативе. Пытаясь убедить самих себя, что не так уж и плохо, и правление пока остается, и смена может быть не такой и плохой, по крайней мере, не Данилишин же, и что политика НБУ может остаться неизменной.

Хотя все идет по стандартному сценарию. Сейчас инвесторам показывают список из хороших имен, в который добавляют человека, которого хотят назначить. Обсуждают хорошие имена, убаюкивая рынок. Хотя звучит имя и того самого человека, которого уже решили назначить. К нему привыкают. Потом выбирают его. Назначают. Он скажет пару хороших слов в начале, проведет встречи с правлением. Станет в один ряд с людьми, которым рынок доверяет. А потом один за другим члены правления будут уходить. И в правление будут добавляться токсичные люди. Но постепенно и мягко. И при этом будут ослаблять регуляцию и все больше наводнять экономику деньгами. Меняя политику. Но улыбаясь инвесторам и МВФ. Понимают ли это инвесторы? Да. Будут ли они пока играть в эту игру? Возможно, будут, пока музыка играет и пока на них давит мировой оптимизм.

А кому не позавидуешь, так это гривне. Ведь Смолия, судя по всему, прогнали из-за нежелания печатать деньги. В конце концов, криворожская школа экономики говорит о том, что инфляция есть благо, девальвация тоже неплохо, а чтобы экономика росла надо просто напечатать денег и побольше. В результате, гривня скакнула на межбанке, а НБУ вынужден был дважды за день выходить с интервенциями. Было продано порядка $200 млн. Сколько продлится эта первая паника сказать сложно. Пока у Нацбанка есть запас прочности сдерживать, есть резервы. Но в долгосрочной перспективе, при изменении политики Нацбанка, гривня все равно обречена ослабевать. Правда, это не нравится простому народу. И тогда курс гривны начинают удерживать. И тратить резервы. Благо, Нацбанк накопил резервы и есть что тратить. В общем, традиционная украинская история. Мы все это уже проходили. И почему-то каждый раз удивляемся финалу.

P.S.«If your happiness depends on what somebody else does, I guess you do have a problem»
Richard Bach


Сергей Фурса
Cпециалист отдела продаж долговых ценных бумаг Dragon Capital


Рынки могут оставаться иррациональными дольше, чем вы платежеспособным.
"Markets can stay irrational longer than you can stay solvent."
About me. Канал insider на youtube
 
Tisha™Дата: Пятница, 10.07.2020, 20:59 | Сообщение # 302
Big Boss
Группа: Администраторы
Сообщений: 3515
Репутация: 56
Статус: Онлайн

Инвесторы снимают розовые очки
10/07/2020

Рынок продолжает переваривать события вокруг Нацбанка

Рынок продолжает колебаться, держась в боковом тренде. За неделю он сдвинулся меньше чем на 0,5%. Так пока и не найдя идей, что делать во время кризиса — стремиться к историческим максимумам или все-таки падать глубже. Правда, это не касается акций технологических компаний, которые продолжают лететь вверх, ведомые Амазоном, заставляя Трампа твитить об очередном историческом максимуме NASDAQ, прибавившем за неделю 4%. Конечно, в перерывах между тем, когда президент жалуется на судей и прочие несправедливости в жизни, в частности, книги, которые о нем пишут. И чем ближе выборы, тем больше твитов. При этом чувствуется влияние политтехнологов, посетивших Украину. Теперь там на выборах даже появился технический кандидат, Канье Уэст, репер, который должен оттянуть голоса афроамериканцев от Байдена. Сразу видно, что недавно Манафорта выпустили из тюрьмы.

В результате, индекс S&P500 откроет пятницу на отметке 3152 пунктов. В Европе и Китае все в целом остается позитивным, тем более там, в отличие от США, с коронавирусом удалось справиться. А вот Вашингтон может себя смело записывать в развивающиеся рынки, по крайней мере, по уровню успешности борьбы с коронавирусом. Где-то рядом с Индией, где эту заразу невозможно побороть в принципе, когда у тебя полстраны живут друг у друга на голове в трущобах, или Бразилии, где коронавирусом заразилась даже не первая леди, как принято в таких странах, а целый президент, доселе отрицавший сам факт вируса. Так что темой недели на глобальных рынках продолжает оставаться растущее количество случаев в США. И не факт, что в условиях летнего затишья, в ближайшие недели рынки найдут себе другую забаву.

На украинский сегмент еврооблигаций давил другой вирус.

Скорее, ментальный. Рынок продолжает переваривать события вокруг Нацбанка, постепенно погружаясь в туман, царящий вокруг экономического будущего Украины. Ранее это будущее виделось инвесторам в позитивном свете, но тут важно помнить фразу «многие знания многие печали». И с каждым днем на рынке прибавляется опечалившихся, что оказывает давление на котировки суверенных бондов. Вишенкой на торте стала коммуникация правления Нацбанка с рынком. С одной стороны, члены правления, собравшие рекордную аудиторию слушателей, были максимально корректны и слишком усердно подбирали выражения, описывая происходящее. С другой, даже такая коммуникация сняла розовые очки с участников рынка, многие из которых на полном серьезе верили, что новым главой НБУ может стать Лавренчук. А информацию о том, что СБУ указывает Гонтаревой, что ей говорить, а что нет, воспринимали, как анекдот.

В итоге, рынок потерял около 4 пунктов в суверенных бумагах, игнорируя внешний позитив. Пошло давление и на доходности ОВГЗ, в основном длинных. Доходности по 2,3 и 5 бумагам существенно выросли, отойдя от 10% куда-то к уровню 12%-13%. А на первичном аукционе Минфин столкнулся с рекордно низким спросом. В основном в этой динамике прослеживается неверие в перспективы гривни, тем более, сам президент и духовный лидер, по словам своих депутатов, Зеленский заявляет, что без курса 30 ему никак не получается жить по-человечески. Пока это не отразилось на текущем курсе гривни, но уже зашло в среднесрочные ожидания.

Пока рынок еще не закладывает полный разрыв с МВФ и другими нашими международными партнерами. Фонд остается дипломатичным. Но уже вынужден активно коммуницировать, пытаясь показать тому, кто не понимает дипломатический язык, что настроен серьезно. Но, думается, уста МВФ говорят пока слишком сложными словами и слишком мягко. А после встречи главы офиса президента Ермака с Мировым Банком вдруг проходят сообщения, что переговорщики обсуждали будущее поступление $350 млн от того же Мирового Банка. Деньги, которые, по идее, должны были давно прийти в Украину. Но почему-то до сих пор не пришли. Казалось бы, причем тут увольнение Смолия, случившееся сразу же после того, как Мировой Банк принял решение о выделении денег. Но пока все ждут. И фамилию нового главы НБУ. И будущую монетарную политику. Но пока все это в тумане.

P.S.«Create space to allow the thing you want to come in to come in»
Rick Rubin


Сергей Фурса
Cпециалист отдела продаж долговых ценных бумаг Dragon Capital


Рынки могут оставаться иррациональными дольше, чем вы платежеспособным.
"Markets can stay irrational longer than you can stay solvent."
About me. Канал insider на youtube
 
NewsMakerДата: Пятница, 17.07.2020, 12:07 | Сообщение # 303
Подполковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1087
Репутация: 0
Статус: Онлайн

Сказки для инвесторов
17/07/2020

Украинский сегмент на этой неделе был полон жизни

На глобальных рынках на этой неделе все было гораздо скучнее, чем в наших родных палестинах. Там наступило настоящее лето, которое даже в условиях карантина все равно остается летом, с отпусками и падением активности. И кто не устает торговать, так это американский ритейл, который, кажется, успокоится, только когда, наконец, снова откроют Лас-Вегас. Достаточно посмотреть, как в иные дни торгуются акции Теслы, чтобы понять, что фундаментальным показателем, здравому смыслу и экономике тут уже не место. В целом, рынок остается очень сильным и оптимистичным. И вновь выбрался на локальные максимумы, которые не очень то и далеки от максимумов исторических. Такой вот он нынче, кризис.

Индекс S&P500 откроется в пятницу на уровне 3215 пунктов. При этом, обращает на себя внимание ослабление доллара относительно евро, который на этой неделе вплотную подобрался к отметке в 1,14 доллара за евро, иногда даже ее перескакивая. Возможно, все дело в том, что Европа перезапускается, а вот США сбоит, где снова закрыта Калифорния, а количество больных продолжает расти. В общем, не умеют в этих Соединенных Штатах работать со статистикой, взяли бы давно пример с Украины. Порадовало спекулянтов и инвесторов и то, что, похоже, сделан еще один шаг к вакцине. Все-таки, полноценно глобальная экономика начнет работать лишь после вакцинации.

Украинский сегмент на этой неделе был полон жизни. Сначала рынки падали, прочувствовав, что происходит вокруг Нацбанка, к чему потом еще присовокупилось чье-то жгучее желание уничтожить и независимость НАБУ. Причем падали внушительно. Правда, потом инвесторы воспряли духом, ведь увидели список, который вроде бы обсуждали в офисе президента.

И обратили они внимание не на реальных кандидатов, а на записанных там для красоты Гуриеве и Городниченко. С таким же успехом в этот список могли внести и Бена Бернанке. Но инвесторы на позитиве, в мире много денег, а значит, они готовы верить в сказки. Например, в такие, что Сергей Гуриев, очень сильный экономист с российским паспортом, может возглавить украинский Нацбанк. Или что президент действительно рассматривает на должность главы НБУ независимого и очень сильного экономиста Юрия Городниченко. Но даже если бы и рассматривал, Юрий, как оказалось, задает слишком много вопросов и не хочет делать чудо в виде ипотеки.

Потом был звонок из МВФ, где, как показалось, стороны говорили на разных языках. И МВФ практически перешел на не дипломатическую лексику. Практически. Впрочем, это мало на что повлияло, и президент с помощью полного олигархического консенсуса в парламенте назначил главой НБУ Кирилла Шевченко. И тут инвесторы не сильно расстроились. Ведь денег много, оптимизма в мире полно и всегда можно найти позитив, особенно, когда используют метод «Купи козу, продай козу». Ведь президент из списка реальных кандидатов выбрал лучшего из худших и уже хорошо. Выбирая между будущим главой НБУ, ужасным вариантом и смешным вариантов, где ужасным вариантом был глава Совета НБУ Данилишин, а смешным — некто то ли Круглик, то ли Квадратик, выбор был сделан в пользу банкира Шевченко. Теперь рынок и МВФ будут ждать, что будет делать Шевченко. Пока он обещает сохранить независимость Национального банка, но поверить в это будет очень сложно. Причем, чем ближе вы к Украине, тем меньше вы верите. И если иностранные инвесторы готовы поверить, у них же хорошее настроение, то вот настроение внутри страны, особенно ожидания, портятся, как погода в ноябре.

Валютный рынок, например, пока не очень верит в независимость Нацбанка. В итоге, курс гривни ушел к 27,3 без особых видимых признаков для такого поведения. А на первичном рынке ОВГЗ состоялся феерический аукцион, где гривневые бумаги пользовались таким смехотворным спросом, что даже стыдно озвучивать сумму в долларах, которую Минфину удалось привлечь. Правда, удалось разместить валютные бумаги, почти на $300 млн, что в целом сделало результат аукциона приемлемым. Зато приятно удивил первый большой аукцион по почти большой приватизации, где продавали отель «Днипро», который теперь котируется не иначе, как мини-киевский Лас-Вегас, и продали его каким-то сказочным покупателям. Ход аукциона напомнил единственный случай прозрачной приватизации большого объекта — продажу Криворожстали. Покупатели так азартно торговались, словно распоряжались не своими деньгами, в итоге заплатив за отель раза в два выше рыночной стоимости, по которой можно купить уже готовый пятизвездочный отель в Киеве, а не рухлядь времен расцвета социализма. Во время аукциона создавалось впечатлением, что где-то тут торгуются Пэрис Хилтон против Иванки Трамп, в кустах засели пару арабских шейхов, а котировки поддерживают Сорос и Бил Гейтс. Но победили в итоге неизвестные ребята из Броваров, заставляющие по-новому взглянуть на конфликт броварских маршруточников. И теперь главное дождаться денег. И, ключевое, чтобы это не были деньги государственного банка, который дал их в кредит бравым парням из Броваров, чтобы они выше рынка купили что-то на приватизации. Хотя, в стране же требуют активизировать кредитование для поддержки роста экономики, так что может быть такой ход в духе трендов времени.

P.S.«May your choices reflect your hopes, not your fears»
Nelson Mandela


Сергей Фурса
Cпециалист отдела продаж долговых ценных бумаг Dragon Capital


>:<>:<>:<>:<>:<>:<
Шестеро аналитиков хотели все понять. Один из них все понял, и их осталось пять.
 
NewsMakerДата: Пятница, 24.07.2020, 15:58 | Сообщение # 304
Подполковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1087
Репутация: 0
Статус: Онлайн

НЕДЕЛЯ ВЫДАЛАСЬ ХОТЬ КУДА!
24/07/2020


Здесь было всё – политические баталии, щедрость банкиров и законодателей, блеск драгоценных металлов, возрождающие надежду и повергающие в уныние корпоративные и макроэкономические результаты и, конечно же, стрелы «робингудов», вылетающие в разные стороны с частотой, достойной пулемета Максим.

НЕДЕЛЯ ВЫДАЛАСЬ ХОТЬ КУДА!

Противостояние Китай-США опять становится главной темой для рынков. После того, как американцы решили закрыть консульство Китая в Хьюстоне и заявили, что история на этом не заканчивается, Китай ответил симметрично. Американцам приказано закрыть консульство в Ченгду, в Центральном Китае, откуда американским дипломатам было очень удобно «прислушиваться» к тому, что происходит в Тибете, который Китай всячески пытается ассимилировать уже много десятилетий. Удары гигантов становятся всё больнее и, пожалуй, можно говорить о том, что холодная война уже началась.

Вирус не отступает, а центр вирусных новостей переместился во Флориду, да с такой силой, что заставил Президента Трампа отменить республиканскую конвенцию а Джексонвилле, где Президент планировал пламенной речью зажечь сердца сторонников, которых, как уже видно невооруженным глазом, он постепенно теряет. Вирус и экономические трудности делаю Трампа, как кандидата в Президенты США, уязвимым, и на сегодняшний день он проигрывает Байдену достаточно много. В той же Флориде, по последним социологическим данным, Байден набирает 51%, а Трамп всего лишь 38%.
Безработица растет. Что касается состояния экономики, то очередные данные о первичных заявках по безработице, опубликованные на этой неделе, не порадовали. Вместо ожидаемых 1.3 миллиона их оказалось 1.42, и это выше, чем в предыдущие недели. Впервые за последние четыре месяца кривая заявок опять устремилась вверх, и это точно никак не совпадает с теорией быстрого восстановления экономики.

Продолжаем печатать деньги. Лидеры ЕС приняли спасительное для экономики и финансовых рынков решение напечатать EUR 750 миллиардов. Как минимум, в краткосрочной перспективе, это решает проблемы с ликвидностью, заставляя бежать кровь по закупоренным популизмом и неэффективностью сосудам европейской экономики. Оздоровит ли эта инъекция весь организм и вдохнет ли в него новую жизнь, сказать сложно, но умереть точно не даст. Следующие на очереди американские законодатели, от которых рынки ожидают не меньше $1 триллиона, а то и больше. С точки зрения инвестиций, эти меры создают хорошие предпосылки для слабого доллара и дальнейшего роста цен на драгоценные металлы.

Металлы сверкают! Пока, в последние месяцы все, в основном, сосредоточили внимание на технологическом секторе и его передовом отряде FAANG+MSFT, драгоценные металлы копили силы и готовились к рывку, который и случился на этой неделе. Лидером парада победителей, безусловно, стало серебро, c понедельника по четверг взлетевшее почти на 17%. Платина была на втором месте – 9% и золото на третьем, с 4%. С конца марта, когда обрушился рынок акций, золото, серебро и платина выросли, соответственно, на 21%, 60% и 37%. И, что интересно, в отличие от акций, стремительный рост которых многие затрудняются объяснить с точки зрения фундаментальных причин, с драгоценными металлами всё логично и понятно. Пока весь мир продолжает печатать деньги, праздник для «металлистов», скорее всего, будет продолжаться!

«Робингуды» тут как тут. Всплеск цен на драгоценные металлы не остался незамеченным и «робингудами». Всё-таки, как ветрены юные любовники и как изменчивы их чувства. Ещё вчера они были без ума от технологических компаний, но сегодня их уже привлекает блеск металлов. Услышав, что золото, серебро и платина – это «тема», они достаточно активно побежали их скупать. Как видите, центробанки не едины. Пока у «робингудов» остались стрелы, есть шанс, что металлы продолжат сиять ещё какое-то время!

Одной из главных тем недели были корпоративные результаты за второй квартал. Отчитывалось примерно 25% индекса S&P 500 и в понедельник, в преддверии результатов, рынок, ведомый технологическим сектором, рванул. Это фантастическое зрелище, когда полуторатриллионная компания Amazon за один день растет почти на 8%. Это же $120 миллиардов, чуть-чуть меньше, чем ВВП Украины. И не она одна, кстати…

Корпоративные результаты, в целом, оказались неплохие, хотя нужно принимать во внимание, что и ожидания были не очень оптимистичными. Главные герои корпоративной сцены на этой неделе, Microsoft и Tesla, не огорчили. Microsoft отчитался об успехах в «облачном» сегменте своего бизнеса, а Tesla cумела заработать прибыль во втором квартале и теперь претендует на включение в индекс S&P 500. Нельзя сказать, что эти, в целом, положительные события сильно сказались на ценах акций самих компаний и всего рынка, но, во-первых, они и до этого росли, как ненормальные, а во-вторых, политические, макроэкономический и вирусные факторы сыграли свою отрицательную роль. Впереди нас ещё ждут отчеты больше половины компаний из S&P 500, так что, продолжение следует…

Хороших всем выходных и удачных инвестиций!

Ivan Kompan


>:<>:<>:<>:<>:<>:<
Шестеро аналитиков хотели все понять. Один из них все понял, и их осталось пять.
 
NewsMakerДата: Пятница, 31.07.2020, 11:26 | Сообщение # 305
Подполковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1087
Репутация: 0
Статус: Онлайн

Программа МВФ заморожена
31/07/2020

Рынки, наконец, обратили внимание на то, что в Украине происходит что-то не очень хорошее, особенно вокруг Нацбанка

На этой неделе основными событиями для рынка было заседание ФРС и выход отчетности четырех ключевых технологических компаний. А учитывая, как торгуются акции в последние полгода, то четыре ключевых технологических компании стали в принципе четырьмя ключевыми компаниями. Началось все с заседания ФРС, после которого рынки даже предприняли попытку скорректироваться, устав от собственного бурного роста. ФРС не сказал ничего нового, пообещали делать все, что надо, и добавили, что все зависит от вируса. Заметили они это не зря, тем более, что ситуация с вирусом ухудшается как в США, к чему уже привыкли, так и в Европе, особенно в южной, что уже выглядит неожиданным. Впрочем, попытка коррекции вряд ли будет засчитана, если только настроения с вирусными опасениями не станут доминировать. Индекс S&P500 откроет пятницу на отметке в 3246 пунктов, и этот уровень еще не учитывает результаты отчетности технологических гигантов. А эта отчетность порадовала инвесторов и спекулянтов.

Важность этой отчетности продиктована не только тем, что мир меняется или может измениться после пандемии. Уже сейчас эта великолепная четверка составляет 16% от индекса S&P500 и треть от NASDAQ.

Сначала вышел Apple и порадовал спекулянтов, показав результаты лучше ожиданий аналитиков. Потом Facebook превзошел все ожидания аналитиков, даже самые оптимистичные, показав рост выручки на 11%. Порадовал и Амазон. Акции этой тройки уже после закрытия рынка торговались выше на 5%-6% сразу после полученных результатов. И только акции материнской компании Google не почувствовали на себе оптимизма инвесторов, ведь отчетность вышла хуже ожиданий. Посмотрим, может, рынок остановит будущее решение правительства США о снижении выплат сидящим дома с 600 долларов в неделю до 200 баксов. В конце концов, должны же американские физики что-то кушать, и может если им сократят дотации, то это либо оторвет их от экранов мониторов и заставит выйти на работу, либо лишит их тех денег, которые они с удовольствием забрасывали в костер фондовых рынков.

Не лишним будет заметить, что доллар падает как какая-то турецкая лира, добежав уже до 1,19 по отношению к евро. Впрочем, учитывая потуги президента США перенести выборы, пока выражающиеся в эмоциональных твиттах на эту тему, поведение доллара, как валюты развивающейся страны, даже неудивительно. Конечно, никто ему этого не позволит, но факт остается фактом, во главе США человек, который органично смотрелся бы где-нибудь на развивающихся рынках. А в Турции лира близка к рекорду, где ее из последних сил сдерживает Центральный банк, которому отдан приказ «держать» самим султаном, при этом кровавая резня с бензопилой проходит и на долговом рынке. Пример Турции очень четко показывает, что происходит в экономике, когда независимым Центробанком начинает управлять политик, решивший, что он еще и лучший макроэкономист в мире. И на этом фоне пляски вокруг НБУ особенно завораживают.

На этой неделе коррекция добралась и до украинского сегмента еврооблигаций. Суверенные бумаги по итогам недели потеряли около двух пунктов, варранты снизились с 92% до 88% от номинала. А вот будет ли коррекция в украинском сегменте еврооблигаций так же быстро отыграна или продолжится, это еще вопрос. Рынки, наконец, обратили внимание на то, что в Украине происходит что-то не очень хорошее, особенно вокруг Нацбанка, где слова нового главы на время убаюкали инвесторов, особенно на фоне необходимости для этих самых инвесторов приткнуть куда-то деньги.

Но тут вдруг оказалось, что программа МВФ, скорее, заморожена, чем нет. По крайней мере, представитель МВФ не смог подтвердить, что она действует. Таким образом, дав понять всем, кто хотел понять, что программа на паузе. И тут не лишним будет вспомнить, что как-то забыла приехать в Украину виртуальная миссия Фонда в июле, что тоже говорит о паузе в отношениях. Причин для этого может быть множество, как события вокруг НБУ, так и атака на корпоративное управление, где вопреки обещаниям президента все еще сохраняются ограничения по зарплатам. А в НБУ начались загадочные отставки, которые сопровождаются не менее загадочными слухами вокруг заседания Совета НБУ, где окопались адепты теории о внешнем управлении, любители печатного станка и просто поклонники Коломойского. Пока продажи сдержаны, но рынок насторожен.

Гривня наоборот на этой неделе демонстрирует устойчивость, даже слегка укрепившись. Почему это происходит, однозначного ответа нет, наверное, сыграл целый ворох факторов. Во-первых, решение НБУ оставить ставку без изменений на прошлой неделе, во-вторых, налоговые платежи украинских компаний, что побуждает часть экспортеров охотнее расставаться с валютной выручкой, ну и слабость самого доллара. Любопытно, что и бюджет следующего года будет верстаться без девальвации гривны, несмотря на все высказывания политиков о целительном курсе 30. Видимо, рейтинги подсказывают, что пока лучше без девальвации. На первичном рынке облигаций Минфин увеличил объёмы привлечения средств, правда, вряд ли увеличил число участников. По крайней мере, трудно поверить, что кто-то из рыночных игроков пойдет на первичный рынок покупать у Минфина то, что можно купить на вторичном рынке гораздо дешевле. Впрочем, мир не без добрых людей и чудеса иногда случаются.

P.S.«We cannot cure the world of sorrows, but we can choose to live in joy»
Joseph Campbell


Сергей Фурса
Cпециалист отдела продаж долговых ценных бумаг Dragon Capital


>:<>:<>:<>:<>:<>:<
Шестеро аналитиков хотели все понять. Один из них все понял, и их осталось пять.
 
NewsMakerДата: Пятница, Сегодня, 20:01 | Сообщение # 306
Подполковник
Группа: Администраторы
Сообщений: 1087
Репутация: 0
Статус: Онлайн

ФБР пришло за Коломойским
07/08/2020

Самые интересные украинские события на этой неделе происходили за океаном

Мировые рынки продолжали пребывать в прекрасном настроении всю неделю. Индекс S&P500 каждый день поднимался все выше и выше, не говоря уже о технологическом NASDAQ, который давно превысил все мыслимые и немыслимые высоты. Утро пятницы индекс S&P500 откроет на отметке 3349 пунктов, и плевать фондовым рынкам на любые волны коронавируса, по крайней мере, пока эти волны заливают встречными потоками денег. Больше всего светится счастьем золото, цена которого перевалила за $2000 за унцию. При этом одни банки ждут его дальнейшего ралли на все тех же деньгах и инфляционных ожиданиях, разогреваемые деньгами, а другие верят, что все вернется на круги своя. Из больших событий стоит отметить, как эффективно Трамп отжимает Тик-Ток, модную молодежную социальную сеть, требуя, чтобы китайские собственники продали ее, а не то он все прикроет, чтобы китайцы не шпионили.

Конечно, китайцы шпионят, тут вообще без вопросов. Но пока в Тик-Токе злостно не пошутили над Трампом, организовав ему выступление в пустом зале, который наполняло в основном только эго американского президента, его это мало беспокоило. А теперь Microsoft предлагает выкупить Тик-Ток за $30 млрд, хоть раньше за него давали $50 млрд. Вот такая цена шуток. И Трамп продолжает превращать США в страну развивающегося рынка и одна надежда на то, что ему осталось это делать недолго.

На самих развивающихся рынках на этой неделе было гораздо веселее.

Во-первых, наконец-то завершилась многострадальная реструктуризация Аргентины. Правительство долго надувало щеки, но в итоге списали не более 10% выпуска, ограничившись снижением купона и удлинением сроков выпуска. В этот раз обошлись без варрантов.

А совсем рядом с Украиной разворачивается своя драма, вернее новая серия турецкого сериала о том, как вмешательство политиков в работу Центрального банка может дорого обойтись всем. Причем, дорого в прямом смысле этого слова.

На этой неделе лира обновила свой исторический максимум, уйдя выше, чем 7,2 лиры за доллар. Этому предшествовали отчаянные попытки турецкого Центробанка удержать ситуацию. Шутка ли, за последний год они потратили больше $100 млрд резервов для удержания ситуации и в данный момент у Турции вообще нет чистых резервов, и Центральный Банк оперирует долларовыми депозитами самих турков, которые временно взял взаймы. На этой неделе турки пробовали зажимать ликвидность, в итоге в отдельные дни ставка овернайт вылетала выше 800%, и пришлось все-таки сдаться. И это еще не конец истории, которая началась в тот момент, когда Эрдоган решил, что он хочет и ставки низкие иметь, и активно кредитовать экономику с помощью невидимой руки государства. В общем, очень украинская история, благо, в Украине сейчас любят турецкие сериалы, особенно на 1+1.

Украинский сегмент остается под давлением, несмотря на весь мировой позитив. Продавцы активизировались, несмотря на отпускной сезон. Или все покупатели уехали на море. Растут только еврооблигации ДТЭК. Рынки продолжают переваривать проблемы Украины и МВФ и все меньше находят позитива в этой истории. Больше других страдают варранты.

Но самые интересные украинские события на этой неделе происходили за океаном, где, наконец-то, активизировались жернова американского правосудия. Сначала на фирму, которая прямо связана с Коломойским, пришло ФБР, расследовать отмывание денег. А потом и юстиция США вывалила обвинения олигархов, где прямым текстом пишет о воровстве денег из ПриватБанка и отмывание их на территории США. Красоты в эту историю добавляет тот факт, что агент ФБР, пришедшая в гости к Коломойскому, имеет фамилию Андерсон. И где-то сразу слышишь музыку из «Секретных материалов» и пытаешься разглядеть в кустах агента Малдера. Хотя цимес ситуации в том, что ничего секретного в этом деле уже давно не осталось. И нашему случаю скорее подходит сериал «Наркос», где легко угадать украинскую реальность. И где второй сезон назывался очень просто — «Экстрадиция». Что будет дальше с украинским Паблом Эскобаром сказать трудно, ведь пока он «в домике», прикрываясь украинским паспортом.

На внутреннем рынке в Украине все было спокойно. Гривня почти не двигалась, как и стоимость облигаций. Где наметились движения, так это вокруг Мотор Сичи, чьи акции когда-то давно, в прошлой жизни, были самой голубой фишкой из всех голубых фишек украинской биржи. Но последнее время они заморожены в связи с попыткой китайцев купить предприятие и активному противодействию данного процесса со стороны украинских органов, стимулируемых государственным департаментом США. На этой неделе вдруг стало известно, что партнером китайцев в этом поглощении должен стать господин Ярославский. И одновременно с этим, резко улучшились финансовые результаты Мотор Сичи, которые последние годы пребывали в глубокой депрессии, потому как закрылся основной рынок сбыта — Россия. Что случилось сейчас сказать сложно, может Мотор Сич наладила активные поставки в Беларусь, родину креветок. Связаны ли данные события, приход в компанию с китайцами Ярославского, который не только является давним болельщиком Челси Романа Абрамовича, но и часто приходит на заводы, которые принадлежали русским, и резкий рост финансовых результатов, пока сказать трудно. Как и понять, является ли дуэт китайцы+Ярославский финалом этой истории, ведь по-прежнему компетентные органы возбуждены и не сказали окончательного «да», а президент Зеленский внезапно взял этот вопрос под свой личный контроль.

P.S.«When one door closes, another opens, but we only look so long and so regretfully upon the door that we don`t see the one that has opened for us»
Alexander Graham Bell


Сергей Фурса
Cпециалист отдела продаж долговых ценных бумаг Dragon Capital


>:<>:<>:<>:<>:<>:<
Шестеро аналитиков хотели все понять. Один из них все понял, и их осталось пять.
 
Форум (главная) » Financial markets today » Статьи, события, новости, слухи... » Week in a glance или как мы прожили эту неделю (Обзоры от Сергея Фурсы)
  • Страница 13 из 13
  • «
  • 1
  • 2
  • 11
  • 12
  • 13
Поиск:

Зарегистрированные пользователи, побывавшие сегодня на форуме:
Поиск по форуму (insider search engine):