Форекс каталог
Вторник, 21.11.2017

[ Новые сообщения · Обзор форума · Участники · RSS · Правила форума ]
Страница 1 из 11
Модератор форума: Acad, Karlson, Tisha™ 
Форум (главная) » Financial markets today » Статьи, события, новости, слухи... » С зерном в Чикаго. («Инвестгазета» №22, 13 июня 2012)
С зерном в Чикаго.
Tisha™Дата: Четверг, 14.06.2012, 10:29 | Сообщение # 1
Big Boss
Группа: Администраторы
Сообщений: 3053
Репутация: 55
Статус: Offline
С зерном в Чикаго.


Украинские аграрии получили возможность страховать свои риски, заключая фьючерсные контракты на Чикагской торговой бирже. По итогам первых двух дней торгов котировки Black Sea Wheat выросли на $9,5 за тонну относительно цены открытия.

Наталия Гузенко



С зерном в ЧикагоУкраинские производители зерна получили новый аргумент в споре с зернотрейдерами относительно стоимости пшеницы. Теперь они могут ссылаться на фьючерсные соглашения Чикагской торговой биржи.

С шестого июня там торгуются специальные контракты, разработанные под специфику украинского зерна. Размер контракта — фьючерс CBOT Black Sea Wheat – составляет 136 тонн с поставками в июле, сентябре, декабре, марте и мае. Объект — мукомольная пшеница, поставленная в пять украинских портов — Одессу, Ильичевск, Севастополь, Южный и Николаев, три российских и один румынский.

Несмотря на продолжающееся падение стоимости зерновых (в мае фьючерсы на пшеницу, по данным FАО, в среднем подешевели на 1,6%), первые сессии оказались вполне удачными: торги по сентябрьскому контракту на черноморскую пшеницу 7 июня закрылись на уровне $254,5 за тонну, что на $9,5, или на 3,88%, больше цены открытия. «На самом деле этот фьючерс только называется «черноморская пшеница». Он рассчитан исключительно под украинское зерно с его спецификой, условия поставки и прочее», — говорит директор консалтингового агентства ААА Сергей Наливка.

Фьючерсные контракты дадут возможность украинским аграриям страховать свои риски от возможного падения цен и защитят их от неоправданно низких цен на внутреннем рынке. Большинство экспертов сходятся во мнении, что выход украинского зерна на CBOT, скорее всего, станет стимулом для роста форвардных продаж зерна. Впрочем, последнее может и не случиться, если из-за рецессии на мировых рынках цены продолжат резко колебаться.

Страховка рисков
Договоренность о создании филиала биржи и организации фьючерсных торгов была достигнута между Кабинетом Министров, Нацбанком Украины и Чикагской товарной биржей еще год назад. Украина, стабильно входящая в десятку, а по некоторым позициям — и в тройку-пятерку стран-экспортеров зерна, до последнего времени оставалась единственной страной, где не было фьючерсного биржевого рынка, а торговля зерном была строго привязана к сезону.

«Подобные инструменты и открывающиеся перед их пользователями возможности приближают рынок к более цивилизованному состоянию», — говорит Алексей Вадатурский, владелец компании «НИБУЛОН», которая одной из первых стала работать на Чикагской бирже. По его словам, начало торгов — это сигнал для властей, что нужно работать без ограничений: «Запрет экспорта будет форс-мажором, компенсировать убытки по которому придется правительству».

Теперь и другие производители смогут заключить контракты под будущий урожай, закрепив подходящую цену. Например, в текущем сезоне, по оценкам Украинской аграрной конфедерации, аграрии потеряли более 45 млрд. грн. дохода — из-за невозврата НДС при экспорте, экспортных пошлин, ручного регулирования цен на продовольствие. Заключенные на пике предложения фьючерсы, уверены эксперты, помогли бы им защититься от подобных потерь. «Это в основном инструмент не продаж, а финансов — под такие фьючерсы можно будет брать кредиты, деньги под форвардные поставки урожая, гарантировать на бирже свою прибыль», — уверен аналитик компании «Тройка Диалог Украина» Константин Фастовец. Кроме того, наличие индикатора цен помогает производителям, продающим зерно крупным трейдерам на внутреннем рынке.

Заключая сделку, они смогут опираться на котировки фьючерсов. Кстати, по подсчетам Леонида Козаченко, президента Украинской аграрной конфедерации, нынешняя цена на бирже приблизительно соответствует 2065 грн. за тонну продовольственной пшеницы 3-го класса на условиях FOB Черное море. «Это значит, что цена на сентябрь где-то на $6-8 (на тонне. — Ред.) выше, чем мы имеем сегодня», — говорит он. Слова эксперта подтверждает и практика: только за первый день работы биржи закупочная цена у одного из крупнейших украинских трейдеров выросла на 50 грн. на тонне — в среднем до 1850 грн.

Ведущие украинские компании уже сейчас хеджируют риски. Например, «НИБУЛОН», по оценкам Вадатурского, защищает таким образом около половины урожая. Но непосредственно работать с фьючерсами смогут пока немногие. По оценкам Наливки, этим инструментом готовы воспользоваться в лучшем случае 35-40% украинских компаний. «Производителям придется заключать договоры с клиринговыми членами биржи — зарегистрироваться напрямую они не смогут», — объясняет Константин Фастовец. Но глава Украинской зерновой ассоциации Владимир Клименко пообещал, что сельхозпроизводители смогут создавать кооперативы, и тогда брокер будет обслуживать целое объединение.

Долгая раскачка
В первый день торгов, 6 июня, при максимальной цене $254,5 разница между ценами спроса и предложения оказалась довольно большой — $10-15 на тонне, хотя в это же время спрэд между ценами спроса и предложения на американскую пшеницу был всего $7-7,5/тонна. Но, по словам экспертов, первый год торговля по этим контрактам будет только «раскачиваться»: в ближайшие три месяца в лучшем случае это будет 5-10% от всего предлагаемого объема зерна. Осенью, когда будет понятно, какой урожай и какова ценовая конъюнктура в мире, ситуация может улучшиться. «Компаниям нужно будет научиться пользоваться инструментом и понять, как он работает в разных условиях — во время засухи и других проблем. Когда фермеры поймут, что так можно действительно защитить свои интересы, дело пойдет на лад», — говорит Алексей Вадатурский. По оценкам Сергея Наливки, примерно через три-четыре года годовой объем контрактов может вырасти до 60-80 млн. тонн. Для сравнения: прогноз украинского экспорта от Минагрополитики на 2012-2013 годы — 22-25 млн. тонн.

Появление и развитие украинских зерновых фьючерсов может подтолкнуть и развитие форвардного рынка зерна — компании будут чаще продавать не только по факту сбора и физической отгрузки зерновой продукции, но и еще несобранный урожай, ориентируясь на цены фьючерсов. Аграриям это даст возможность получить необходимые деньги до начала уборочной кампании, не связываясь с банковскими кредитами. Правда, пока преградой для этого служит общемировая нестабильность цен. «Цены довольно быстро меняются — например, в прошлом сезоне они скакали от $140 до $320 за тонну. Их слишком сильно лихорадит с начала кризиса, чтобы многие аграрии решались связываться с заблаговременными продажами. Всегда есть надежда, что цена возрастет», — считает директор зернотрейдерской компании «Волары» Юрий Гордейчук.

Несмотря на такие прогнозы, после пшеничного фьючерса эксперты ожидают появления фьючерсов на кукурузу, ячмень и подсолнечное масло. И рассчитывают, что рано или поздно эти инструменты станут популярными даже среди небольших украинских компаний. Что, в свою очередь, позволит привлечь инвестиции на украинский зерновой рынок, гарантированный крупнейшей мировой товарной биржей.
Прикрепления: 6469366.jpg(24Kb)


Рынки могут оставаться иррациональными дольше, чем вы платежеспособным.
"Markets can stay irrational longer than you can stay solvent."
About me. Канал insider на youtube
 
=XXX=Дата: Пятница, 15.06.2012, 10:55 | Сообщение # 2
Мольфар
Группа: Пользователи
Сообщений: 19
Репутация: 1
Статус: Offline
Мене цікавить одне. Коли це задоволення буде доступне для пересічних. Анонсували появу нормальної торгівлі зерновими та іншими харчами в нашій країні. СМЕ обіцяла відкрити майданчик тут.
 
Tisha™Дата: Четверг, 09.08.2012, 13:50 | Сообщение # 3
Big Boss
Группа: Администраторы
Сообщений: 3053
Репутация: 55
Статус: Offline

Фьючерс на причерноморскую пшеницу на CBOT 8 августа подешевел на $2/тонна
09.08.2012


Котировки фьючерса на причерноморскую пшеницу в ходе торгов на Чикагской товарной бирже (CBOT) 8 августа уменьшились на $2/тонна по сравнению с предыдущим торговым днем, сообщается на сайте оператора американских товарно-сырьевых бирж CME Group.

По данным CME, в этот день на бирже не была заключена ни одна сделка на украинскую пшеницу.

Как сообщалось, украинская пшеница начала торговаться на этой площадке в июне этого года.


Прикрепления: 6249940.png(7Kb)


Рынки могут оставаться иррациональными дольше, чем вы платежеспособным.
"Markets can stay irrational longer than you can stay solvent."
About me. Канал insider на youtube
 
AcadДата: Вторник, 09.10.2012, 18:41 | Сообщение # 4
Сержант
Группа: Пользователи
Сообщений: 22
Репутация: 7
Статус: Offline
Почему украинское зерно перестали покупать в Чикаго

Торговля фьючерсами на покупку украинской пшеницы на Чикагской товарной бирже не оправдала надежд, заявил в конце прошлой недели отраслевой министр Николай Присяжнюк.

Как сообщает ЛIГАБiзнесIнформ, чтобы разобраться в причинах низкой торговой активности, во второй половине октября в Украину приедет рабочая группа экспертов Чикагской биржи. Украинским же экспертам все ясно и так - спекулянты просто опасаются торговать новыми бумагами, учитывая риск ограничения экспорта. Кроме того, использовать фьючерсы как инструмент могут себе позволить от силы десяток украинских трейдеров - остальных нужно учить и стимулировать.

Торги фьючерсами в Чикаго на украинскую продовольственную пшеницу стартовали 6 июня 2012 года. Согласно условиям фьючерсного контракта (объем - 136 тонн), участники торгов покупали право на поставку украинского зерна на условиях FOB (франко борт, то есть на борт судна за счет поставщика) в пять украинских портов: Одесский, Ильичевский, порт Севастополь, Южный и Николаевский, а также в три российских и один румынский порт. В случае высокой активности торгов, цена на украинскую пшеницу может стать ценовым ориентиром для пшеницы со всего Причерноморского региона. А сами украинские аграрии смогут управлять ценовыми рисками.

Торги по сентябрьскому фьючерсу на украинскую пшеницу были достаточно активными как для фьючерса, который совсем недавно был введен в оборот, рассказывает ведущий аналитик по логистике зернового рынка аналитического центра УкрАгроКонсалт Светлана Малыш. По данным компании СМЕ Group (владеет Чикагской биржей), все контракты были распроданы, причем физических отгрузок не было осуществлено ни по одному из них. "Это говорит о том, что этот фьючерс использовался как механизм страхования рисков", - отмечает аналитик. Объем летних торгов сентябрьским фьючерсом на причерноморскую пшеницу составил 21 контракт (примерно 2,85 тыс. тонн). Причем динамика была восходящей. Заявок на торги декабрьским фьючерсом не поступало с 3 сентября, то есть уже 24 торговые сессии.

Эксперты объясняют это ожиданиями введения ограничений на экспорт зерна в Украине. Спекулянты, доля которых на Чикагской бирже более 95%, будут как минимум полгода присматриваться к новому товару, особенно на фоне информации о возможном введении экспортных ограничений, говорит Мария Колесник, директор аналитического департамента консалтинговой компании ААА.

"Это является отражением доверия торговцев к нашему бизнес-климату, - считает Сергей Стоянов, гендиректор Украинской аграрной конфедерации (УАК). - Допустим, ты подписал контракт на Чикагской бирже, а потом надо выполнять их физическую поставку в декабре, а у нас уже рынок закрыт". Вместе с тем, по пшеничным фьючерсам из Черноморского региона на физические поставки может приходится порядка 10% торгов.

Низкую торговую активность аналитик УкрАгроКонсалта Светлана Малыш связывает также с особенностями украинского законодательства, которое не позволяет открывать валютные счета украинским резидентам - для этого им придется получить лицензию Нацбанка Украины, что нет так уж просто.

"Только незначительная часть украинских контрагентов может себе позволить покупать украинские пшеничные фьючерсы ввиду сложности валютного механизма, - подтверждает Мария Колесник. - Вы должны идти в Нацбанк, иметь валютный счет, перечислять валюту в Америку и работать через американских брокеров. Украинские аграрии попросту боятся этого".

Пользуются фьючерсами для хеджирования рисков только несколько крупных зерноторговых компаний, работающих в Украине - но не напрямую, а через материнские компании или нерезидентов. По словам главы Аграрного союза Украины Геннадия Новикова, речь идет о порядка 10 крупных трейдерах.

"Компании уровня Нибулона хеджировались и раньше, но они покупают не украинский фьючерс, а американские обычные пшеничные фьючерсы, из-за более высокой ликвидности", - отмечает Мария Колесник.

Для мелких украинских производителей зерна механизм хеджирования рисков путем купли-продажи фьючерсов является трудоемким и сопряжен с высокими расходами. "Не будут люди из-за 3-4 тыс. тонн зерна этим заниматься и нанимать специалистов высокого класса", - считает глава Аграрного союза.

Одним из вариантов участия в торгах для них может стать объединение трех-четырех фермеров в одно юридическое лицо, через которое можно добиваться получения лицензии Нацбанка, говорит Светлана Малыш. Необходимо создавать кооперативные объединения и выходить на такую торговую площадку сообща, соглашается глава Аграрного союза.

Данный вопрос может быть также решен открытием украинской биржевой площадки, которая будет работать в Чикаго, считает Геннадий Новиков. Так, цена на зерно на такой бирже может стать индикатором цены для пшеницы всего Черноморского региона, на который приходится порядка 30% всего мирового экспорта зерна. И цена на такое зерно может вследствие этого повыситься.

Почему такая площадка до сих пор не создана? Новиков считает, что всему виной слаба организованность производителей; отсутствие интереса "дочек" мировых трейдеров, работающих в Украине, и низкая активность государства в этом вопросе.

Еще один вариант выхода - открытие в Украине отделения Чикагской биржи. "Если бы в Украине было отделение Чикагской биржи, то аграриям было бы легче покупать фьючерсы в гривне, общаться с нашими брокерами", - говорит Мария Колесник.

В целом же отсутствие необходимого промоушена, разъяснительной работы со стороны украинского правительства оставляет большинство аграриев без понимания самой сути механизм хеджирования ценовых рисков, считает аналитик. Поэтому неплохой старт для украинской пшеницы в Чикаго плавно перерос в падение спроса на зерно. И намерениям Украины запустить фьючерсы по семенам подсолнечника, подсолнечному маслу, ячменю и кукурузе, судя по всему, в ближайшее время сбыться не суждено. "Пока не будет активных торгов по украинской продовольственной пшенице, Чикагская биржа не пойдет на введение торгов по другим зерновым культурам", - уверена Колесник.
 
Tisha™Дата: Среда, 10.10.2012, 08:53 | Сообщение # 5
Big Boss
Группа: Администраторы
Сообщений: 3053
Репутация: 55
Статус: Offline
Quote (Acad)
спекулянты просто опасаются торговать новыми бумагами, учитывая риск ограничения экспорта.

и
Quote (Acad)
Поэтому неплохой старт для украинской пшеницы в Чикаго плавно перерос в падение спроса на зерно. И намерениям Украины запустить фьючерсы по семенам подсолнечника, подсолнечному маслу, ячменю и кукурузе, судя по всему, в ближайшее время сбыться не суждено.


Ну вот! Хотели "как лучше", а получилось "как всегда"!
И почему я не удивлен? ...


Рынки могут оставаться иррациональными дольше, чем вы платежеспособным.
"Markets can stay irrational longer than you can stay solvent."
About me. Канал insider на youtube
 
Форум (главная) » Financial markets today » Статьи, события, новости, слухи... » С зерном в Чикаго. («Инвестгазета» №22, 13 июня 2012)
Страница 1 из 11
Поиск:

Зарегистрированные пользователи, побывавшие сегодня на форуме:
Поиск по форуму (insider search engine):

Яндекс.Метрика Форекс рейтинг