Форекс каталог
Пятница, 30.10.2020

[ Новые сообщения · Обзор форума · Участники · RSS · Правила форума ]
  • Страница 1 из 1
  • 1
Модератор форума: Ostrik, Tisha™  
Форум (главная) » Авторские блоги » Блог Ostrik » СВІТОВІ РИНКИ (Огляди світових ринків)
СВІТОВІ РИНКИ
OstrikДата: Пятница, 27.04.2012, 15:15 | Сообщение # 1
Генерал-майор
Группа: Spread_Trader
Сообщений: 353
Репутация: 25
Статус: Оффлайн
СВІТОВІ РИНКИ місячний огляд Березень 2012 р.

Основною подією березня на світовому грошово-кредитному та валютному ринку було проведення ЄЦБ рефінансування комерційних банків (LTRO2).
Загальний обсяг наданих кредитів становив 530 млрд. євро. Всього на отримання кредитів було подано 800 заявок.
Результатом проведення рефінансування комерційних банків було повернення у ЄЦБ на депозитні рахунки близько 70% (або 350 млрд. євро) загального обсягу наданих довгострокових кредитів, незважаючи на проведення політики стимулювання економічного зростання, що, в свою чергу, вказує на наявність кризи довіри на міжбанківському світовому ринку.
Таким чином, баланс ЄЦБ зріс із 480 млрд. євро станом на 29.02.2012 до історичного максимуму в 830 млрд. євро станом на 05.03.2012.

Графік. Динаміка загального обсягу депозитів на рахунках у ЄЦБ у 2011 – 2012 рр., млн. євро


Першою реакцією на зазначені події було падіння фондових індексів. Слід відзначити, що хоча впродовж місяця котирування європейських фондових індексів і робили спробу відновити позитивний тренд, однак внаслідок тривалої невизначеності та недовіри між інституційними одиницями фінансових відносин, а також через невиправдані очікування інвесторів продовжилося падіння котирувань.

Графік. Динаміка європейського фондового індексу ESX
у 2012 р.



Про збереження низької активності на ринку грошей та низької ефективності політики стимулювання економічного зростання свідчить також відносно нейтральна динаміка показників, що характеризують ступінь довіри на світовому міжбанку та потребу банків у фінансовому ресурсі:
• - показник Libor-OIS, який відображає ризик ліквідності на грошовому ринку, за березень зменшився лише на 4,2 б.п. (для долара США) і на 22,1 б. п. (для євро);

Графік. EUR Libor-OIS, US Libor-OIS




• - TED-спред (TED Spread) за підсумком березня залишився незмінним і становив 0,4 б.п.;

Графік. Динаміка TED Spread


• - річний базисний своп (EUR-USD XCCY BASIS SW 1Y) знаходиться у від’ємній зоні близько рівня 2008 року – початку світової фінансової кризи;

Графік. Динаміка річного базисного свопу EUR-USD XCCY BASIS SW 1Y .


• - високі кредитні ризики на тлі зростання рівня ліквідності відображає утримання форвардних ставок EUR FRA/OIS SPRD 3M на рівні 30%;

Графік. Динаміка форвардних ставок EUR FRA/OIS SPRD 3M .


• - на тлі проведення другого тендера з рефінансування відбулося зростання попиту на одноденні кредити ЄЦБ вище 15 млрд. євро., що може свідчити про нерівномірність розподілення фінансового ресурсу в банківській системі (зазвичай банки залучають у ЄЦБ кредити overnight обсягом не більше кількох сотень мільйонів євро).

Графік. Динаміка попиту європейських банків у ліквідності через запозичення у ЄЦБ у 2011 – 2012 рр., млн. євро.


Джерела: www.bloomberg.com

Отже, в березні, незважаючи на значні обсяги ліквідності, які потрапляли в систему через інструменти ЦБ, на світовому та європейському грошово-кредитних ринках спостерігалося відновлення кризи довіри, яка виражалася у формуванні суперечливих тенденцій, а саме – у складності залучення ресурсів на борговому ринку, попри
відносно низькі процентні ставки та обсяги операцій з надання ліквідних коштів комерційним банкам.


Словник термінів.


Libor-OIS – різниця між ставками за кредитами на три місяці та індексними свопами overnight (показник дефіциту ліквідності на ринках МБК). Більш високе значення відповідає зростанню вартості запозичень, зниженню довіри фінансових установ і зниженню готовності надавати кредити на міжбанківському ринку.

TED Spread
– різниця між тримісячним LIBOR і прибутковістю аналогічних за терміном державних облігацій США. Значення спреду є показником сприйняття кредитних ризиків – державні облігації США вважаються безризиковими активами, в той час як LIBOR відображає кредитні ризики. Розширення TED є ознакою того, що кредитори вважають, що ризик дефолту за міжбанківськими позиками зростає.

EUR-USD XCCY BASIS SW 1Y
– базисний відсотковий своп, який передбачає обмін двох фінансових інструментів у різних валютах за плаваючим курсом. Індикатор показує, наскільки складно євроінституціям фондуватися в доларах. Від’ємне значення сигналізує, що позики стають дорожчими, кредитори вимагають велику премію за ризик і довіра в системі падає. Таким чином, показник вказує на легкість (відхід у плюс) або складність у запозиченнях (відхід в мінус).

FRA-OIS
– форвардні ставки на грошовому ринку. Чим вище значення, тим вищий кредитний ризик і нижчий рівень ліквідності.

Прикрепления: 6365782.jpg(126.1 Kb) · 5997541.jpg(115.9 Kb) · 8879516.jpg(72.6 Kb) · 4259750.jpg(65.5 Kb) · 4124886.jpg(67.2 Kb) · 0037987.jpg(99.7 Kb) · 5722338.jpg(123.4 Kb) · 3735195.jpg(119.2 Kb)


Флюгер был приколочен намертво - и ветер обречённо дул в указанном направлении...

Сообщение отредактировал Ostrik - Пятница, 27.04.2012, 15:27
 
OstrikДата: Вторник, 25.09.2012, 14:11 | Сообщение # 2
Генерал-майор
Группа: Spread_Trader
Сообщений: 353
Репутация: 25
Статус: Оффлайн
СВІТОВІ РИНКИ місячний огляд Квітень 2012 р.

Ситуація на світовому грошово-кредитному та валютному ринку формувалася під впливом різноспрямованого новинного фону. Серед головних подій, що впливали на динаміку основних показників на світовому ринку в цей період, слід виокремити:

• розміщення Німеччиною дворічних облігацій під рекордно низькі 0,14 відсотка;
• проведення зустрічі міністрів фінансів та голів Центральних банків країн «великої двадцятки» щодо збільшення резервів МВФ у межах боротьби з європейською фінансовою кризою (прийнято рішення про збільшення майже вдвічі на більш ніж 430 млрд. доларів при зібраних 362 млрд. доларів);
• зниження міжнародним рейтинговим агентством S&P довгострокового суверенного кредитного рейтингу Іспанії на дві сходинки (до «BBB+» з «A», подальший прогноз «негативний») –та перегляд прогнозу ВВП країни у 2012 – 2013 роках у гіршу сторону;
• розміщення облігацій Італією на аукціоні на суму 3,34 млрд. євро з найбільшим з січня рівнем відсоткового доходу;
• розміщення на аукціонах облігацій Францією та Іспанією (зокрема, дво- та десятирічні облігації на загальну суму 2,54 млрд. євро при мінімально запланованих 2,5 млрд. євро) зі збільшеними ставками дохідності;
• оголошення рішення квітневого комітету ФРС про намір утримувати цільовий діапазон базової відсоткової ставки, а також очікування публікації даних щодо динаміки ВВП США в першому кварталі 2012 року. Крім того, глава ФРС Бен Бернанке заявив, що ФРС буде "підтримувати стимулюючу політику в найближчому майбутньому";
• перегляд ФРС прогнозу рівня безробіття на IV квартал поточного року до 7,8-8% з 8,2-8,5%, очікуваних у січні.

У цілому в квітні збереглась тенденція до ревальвації долара, що була більшою мірою забезпечена суттєвою втратою позицій євро в перші дні місяця. Так, на кінець місяця курс долара США до євро на міжнародних валютних ринках становив 1,3239 дол. США/євро.

Динаміка курсу EUR/USD у 2012 р.



Індекс долара США (USDX) у квітні 2012 року ревальвував на 0,2% до 78,8 пункта.

Динаміка індексу долара США (USDX) у 2012 р.



Про збереження низької активності на ринку грошей та низької ефективності політики стимулювання економічного зростання продовжує свідчити також відносно нейтральна динаміка показників, що характеризують ступінь довіри на світовому міжбанку та потребу банків у фінансовому ресурсі:

показник Libor-OIS, який відображає ризик ліквідності на грошовому ринку, за квітень зменшився лише на 1,5 б.п. (для долара США) і на 1,8 б. п. (для євро);
• TED-спред (TED Spread) за підсумком квітня практично не змінився і становив 0,37 б.п.;
• річний базисний своп (EUR-USD XCCY BASIS SW 1Y) знаходиться у від’ємній зоні близько рівня 2008 року – початку світової фінансової кризи (-51,75 б.п.);
• утримання форвардних ставок EUR FRA/OIS SPRD 3M на рівні 30,75% відображає високі кредитні ризики на тлі зростання рівня ліквідності;
• відбулося зниження попиту на одноденні кредити ЄЦБ до 606 млн. євро (зазвичай банки залучають у ЄЦБ кредити overnight обсягом не більше кількох сотень мільйонів євро).


Динаміка US Libor-OIS Spread у 2011 – 2012 рр.


Динаміка Euro Libor-OIS Spread у 2011 – 2012 рр.



Динаміка річного базисного свопу EUR-USD XCCY BASIS SW 1Y у 2008 – 2012 рр.



Динаміка загального обсягу депозитів на рахунках у ЄЦБ у 2011 – 2012 рр., млн. євро


Динаміка європейського фондового індексу ESX у 2012 р.


Динаміка TED Spread у 2011 – 2012 рр.



Динаміка форвардних ставок EUR FRA/OIS SPRD 3M у 2008 – 2012 рр.


Динаміка попиту європейських банків у ліквідності через запозичення у ЄЦБ у 2011 – 2012 рр., млн. євро


Отже, в квітні, незважаючи на значні обсяги ліквідності, які потрапляли в систему через інструменти ЦБ відповідно до програм підтримки, на світовому та європейському грошово-кредитних ринках спостерігалося продовження кризи довіри між суб’єктами фінансових відносин, яка виражалася у формуванні суперечливих тенденцій, а саме – у складності залучення ресурсів на борговому ринку попри відносно низькі процентні ставки та обсяги операцій з надання ліквідних коштів комерційним банкам.

Прикрепления: 2806441.png(33.0 Kb) · 2146511.png(33.0 Kb) · 9822239.png(20.8 Kb) · 8484072.png(21.6 Kb) · 3812680.png(44.2 Kb) · 9194648.png(33.3 Kb) · 2874406.png(33.0 Kb) · 2265708.png(21.3 Kb) · 6805167.png(39.7 Kb) · 9893843.png(37.5 Kb)


Флюгер был приколочен намертво - и ветер обречённо дул в указанном направлении...

Сообщение отредактировал Ostrik - Вторник, 25.09.2012, 14:12
 
OstrikДата: Вторник, 25.09.2012, 14:28 | Сообщение # 3
Генерал-майор
Группа: Spread_Trader
Сообщений: 353
Репутация: 25
Статус: Оффлайн
СВІТОВІ РИНКИ місячний огляд Травень 2012 р.

У цілому в травні збереглась тенденція до ревальвації долара, що була більшою мірою забезпечена суттєвою втратою позицій євро протягом усього місяця. Так, на кінець місяця курс долара США до євро на міжнародних валютних ринках становив 1,2365 дол. США/євро.

Динаміка курсу EUR/USD у 2012 р.


Індекс долара США (USDX) у квітні 2012 року також демонстрував ревальваційну динаміку.

Динаміка індексу долара США (USDX) у 2012 р.


Динаміка європейського фондового індексу ESX у 2012 р.


Зберігається низька активність на ринку грошей що свідчить про неефективну політику стимулювання економічного зростання.
Ступінь довіри на світовому міжбанку та потребу банків у фінансовому ресурсі характеризує відносно нейтральна динаміка наступних показників:

• показник Libor-OIS, який відображає ризик ліквідності на грошовому ринку, за травень зменшився лише на 1,5 б.п. (для долара США) і на 0,5 б. п. (для євро);
• TED-спред (TED Spread) за підсумком травня практично не змінився і становив 0,4 б.п.;
• річний базисний своп (EUR-USD XCCY BASIS SW 1Y) знаходиться у від’ємній зоні близько рівня 2008 року – початку світової фінансової кризи (-67,68 б.п.);
• утримання форвардних ставок EUR FRA/OIS SPRD 3M на рівні 30,4% відображає високі кредитні ризики на тлі зростання рівня ліквідності;
• відбувалося зростання попиту на одноденні кредити ЄЦБ до 4 млрд. євро всередині місяця (зазвичай банки залучають у ЄЦБ кредити overnight обсягом не більше кількох сотень мільйонів євро).


Динаміка US Libor-OIS Spread у 2011 – 2012 рр.


Динаміка Euro Libor-OIS Spread у 2011 – 2012 рр.



Динаміка загального обсягу депозитів на рахунках у ЄЦБ у 2011 – 2012 рр., млн. євро


Динаміка TED Spread у 2011 – 2012 рр.



Динаміка форвардних ставок EUR FRA/OIS SPRD 3M у 2008 – 2012 рр.


Динаміка річного базисного свопу EUR-USD XCCY BASIS SW 1Y у 2008 – 2012 рр.


Динаміка попиту європейських банків у ліквідності через запозичення у ЄЦБ у 2011 – 2012 рр., млн. євро


Отже, у травні на світовому та європейському грошово-кредитних ринках спостерігалося продовження кризи довіри між суб’єктами фінансових відносин.


Прикрепления: 2520435.jpg(61.3 Kb) · 5348430.jpg(59.0 Kb) · 2903453.jpg(53.1 Kb) · 4832766.jpg(60.8 Kb) · 9281696.jpg(56.5 Kb) · 6596240.jpg(56.6 Kb) · 7910613.jpg(60.8 Kb) · 0812277.jpg(64.0 Kb) · 2910465.jpg(120.7 Kb) · 5744461.jpg(74.1 Kb)


Флюгер был приколочен намертво - и ветер обречённо дул в указанном направлении...

Сообщение отредактировал Ostrik - Вторник, 25.09.2012, 14:28
 
OstrikДата: Вторник, 25.09.2012, 15:00 | Сообщение # 4
Генерал-майор
Группа: Spread_Trader
Сообщений: 353
Репутация: 25
Статус: Оффлайн
СВІТОВІ РИНКИ місячний огляд Червень 2012 р.

У цілому в червні збереглась тенденція до девальвації долара, що була більшою мірою забезпечена корекційним рухом євро протягом усього місяця. На кінець місяця курс долара США до євро на міжнародних валютних ринках становив 1,2667 дол. США/євро.

Динаміка курсу EUR/USD у 2012 р.



Індекс долара США (USDX) у червні 2012 року також демонстрував підвищену волатильність.

Динаміка індексу долара США (USDX) у 2012 р.


Динаміка європейського фондового індексу ESX у 2012 р.


Зберігається низька активність на ринку грошей, що свідчить про неефективну політику стимулювання економічного зростання.
Ступінь довіри на світовому міжбанку та потребу банків у фінансовому ресурсі характеризує відносно нейтральна динаміка таких показників:

• показник Libor-OIS, який відображає ризик ліквідності на грошовому ринку, за березень зменшився лише на 2 б.п. (для долара США) і навіть зріс на 3,5 б.п. (для євро);
• TED-спред за підсумком червня зменшився лише на 0,02 б.п. і становив 0,38 б.п., його динаміка не демонструє явно вираженої тенденції та 4 місяці поспіль продовжує знаходитись у боковому коридорі;
• річний базисний своп (EUR-USD XCCY BASIS SW 1Y) знаходиться у від’ємній зоні близько рівня 2008 року – початку світової фінансової кризи (-51 б.п.);
• утримання форвардних ставок EUR FRA/OIS SPRD 3M на рівні 29,4% відображає високі кредитні ризики на тлі зростання рівня ліквідності;
• відбувалося зростання попиту на одноденні кредити ЄЦБ до 6 млрд. євро у середині місяця (зазвичай банки залучають у ЄЦБ кредити overnight обсягом не більше кількох сотень мільйонів євро).


Динаміка US Libor-OIS Spread у 2011 – 2012 рр.


Динаміка Euro Libor-OIS Spread у 2011 – 2012 рр.


Динаміка річного базисного свопу EUR-USD XCCY BASIS SW 1Y у 2008 – 2012 рр.


Динаміка попиту європейських банків у ліквідності через запозичення у ЄЦБ у 2011 – 2012 рр., млн. євро


Динаміка загального обсягу депозитів на рахунках у ЄЦБ у 2011 – 2012 рр., млн. євро


Динаміка TED Spread у 2011 – 2012 рр.


Динаміка форвардних ставок EUR FRA/OIS SPRD 3M у 2008 – 2012 рр.


Криза довіри між суб’єктами фінансових відносин продовжується.

Прикрепления: 6004604.jpg(55.9 Kb) · 9448045.jpg(58.8 Kb) · 2457887.jpg(62.2 Kb) · 9776017.jpg(73.0 Kb) · 8122986.jpg(75.7 Kb) · 6180771.jpg(115.0 Kb) · 3873044.jpg(76.4 Kb) · 5380069.jpg(55.1 Kb) · 7379228.jpg(68.7 Kb) · 3493647.jpg(68.1 Kb)


Флюгер был приколочен намертво - и ветер обречённо дул в указанном направлении...

Сообщение отредактировал Ostrik - Вторник, 25.09.2012, 15:01
 
OstrikДата: Вторник, 25.09.2012, 15:19 | Сообщение # 5
Генерал-майор
Группа: Spread_Trader
Сообщений: 353
Репутация: 25
Статус: Оффлайн
СВІТОВІ РИНКИ місячний огляд Липень 2012 р.

У липні динаміка показників, які характеризують стан світового грошово-кредитного та валютного ринку, обумовлювалася різноспрямованим новинним фоном, однак визначною подією липня стало засідання ЄЦБ, на якому прийнято рішення щодо зниження облікової ставки на 0,25 в.п. до 0,75%.
Одночасно ЄЦБ знизив ставку за депозитами – до 0% та за маржинальними кредитами – до 1,5%
.

У цілому в липні збереглась тенденція до девальвації євро, лише наприкінці місяця її темпи були дещо знижені корекційним рухом.
На кінець місяця курс долара США до євро на міжнародних валютних ринках становив 1,2304 дол. США/євро.

Динаміка курсу EUR/USD у 2012 р.


Індекс долара США (USDX) у липні 2012 року зріс із 81,627 на кінець червня до 82,635 на кінець липня.

Динаміка індексу долара США (USDX) у 2012 р.


Динаміка європейського фондового індексу ESX у 2012 р.


Зберігається низька активність на ринку грошей, що свідчить про неефективну політику стимулювання економічного зростання.

Ступінь довіри на світовому міжбанку та потребу банків у фінансовому ресурсі характеризує відносно нейтральна динаміка таких показників:

скорочення обсягу депозитів на балансі ЄЦБ з 773 млрд. євро на кінець червня до 337 млрд. євро на кінець липня внаслідок зниження вартості їх залучення;
• показник Libor-OIS, який відображає ризик ліквідності на грошовому ринку, за липень зріс на 2,1 б.п. (для долара США) і зменшився на 7,8 б.п. (для євро);
• TED-спред за підсумком липня зменшився лише на 0,03 б.п. і становив 0,35 б.п., його динаміка не демонструє явно вираженої тенденції та 5 місяців поспіль продовжує знаходитись у боковому коридорі;
• річний базисний своп (EUR-USD XCCY BASIS SW 1Y) знаходиться у від’ємній зоні близько рівня 2008 року – початку світової фінансової кризи (-43 б.п.);
• утримання форвардних ставок EUR FRA/OIS SPRD 3M на рівні 25,5% відображає високі кредитні ризики на тлі зростання рівня ліквідності;
• відбувалося зростання попиту на одноденні кредити ЄЦБ з 706 млн. євро на кінець червня до 1,1 млрд. євро на кінець липня (зазвичай банки залучають у ЄЦБ кредити overnight обсягом не більше кількох сотень мільйонів євро).


Динаміка US Libor-OIS Spread у 2011 – 2012 рр.


Динаміка Euro Libor-OIS Spread у 2011 – 2012 рр.

Динаміка річного базисного свопу EUR-USD XCCY BASIS SW 1Y у 2008 – 2012 рр.


Динаміка попиту європейських банків у ліквідності через запозичення у ЄЦБ у 2011 – 2012 рр., млн. євро


Динаміка загального обсягу депозитів на рахунках у ЄЦБ у 2011 – 2012 рр., млн. євро


Динаміка TED Spread у 2011 – 2012 рр.


Динаміка форвардних ставок EUR FRA/OIS SPRD 3M у 2008 – 2012 рр.


Знову криза.

Прикрепления: 4819130.jpg(56.6 Kb) · 3834151.jpg(61.9 Kb) · 2116395.jpg(57.3 Kb) · 0944017.jpg(57.2 Kb) · 8327193.jpg(67.9 Kb) · 3960767.jpg(106.4 Kb) · 4958950.jpg(66.5 Kb) · 5924814.jpg(63.8 Kb) · 0104651.jpg(68.2 Kb) · 2985689.jpg(64.7 Kb)


Флюгер был приколочен намертво - и ветер обречённо дул в указанном направлении...

Сообщение отредактировал Ostrik - Вторник, 25.09.2012, 16:02
 
OstrikДата: Вторник, 25.09.2012, 15:51 | Сообщение # 6
Генерал-майор
Группа: Spread_Trader
Сообщений: 353
Репутация: 25
Статус: Оффлайн
СВІТОВІ РИНКИ місячний огляд Серпень 2012 р.

У серпні динаміка показників, які характеризують стан світового грошово-кредитного та валютного ринку, обумовлювалася вже існуючими тенденціями та очікуваннями щодо продовження підтримки економік з боку центральних банків країн-лідерів.

У цілому в липні збереглась тенденція до ревальвації євро.
На кінець місяця курс долара США до євро на міжнародних валютних ринках становив 1,2579 дол. США/євро.
Індекс долара США (USDX) у серпні 2012 року зріс із 82,635 на кінець липня до 81,208 на кінець серпня.
На світовому та європейському грошово-кредитних ринках спостерігалися ознаки відновлення довіри між суб’єктами фінансових відносин^

• попит на одноденні кредити ЄЦБ становив 590 млн. євро на кінець червня, хоча це високий показник, однак спостерігається тенденція до його зниження вже декілька місяців (зазвичай банки залучають у ЄЦБ кредити overnight обсягом не більше кількох сотень мільйонів євро).
• ціна кредитів LIBOR 1М (USD) зменшилася на 0,01 в.п. в до – 0,24 % у середньому за місяць.


Динаміка попиту європейських банків у ліквідності через запозичення у ЄЦБ у 2011 – 2012 рр., млн. євро


Динаміка кредитів LIBOR 1М (USD) у жовтні 2011-серпні 2012 року,%


Динаміка LIBOR EUR O/N у 2011 – 2012 рр.,%


Динаміка курсу EUR/USD у 2012 р.



Динаміка індексу долара США (USDX) у 2012 р.



Динаміка європейського фондового індексу ESX у 2012 р.


Продовжується м’яка монетарна політика центральнрих банків країн-лідерів та жорстка – ринків що розвиваються.

Облікові ставки на останню дату перегляду країн-лідерів та ринків, що розвиваються, %



Прикрепления: 5409685.jpg(68.4 Kb) · 4904086.jpg(51.7 Kb) · 0059684.jpg(56.5 Kb) · 9620465.jpg(67.3 Kb) · 6987894.jpg(54.3 Kb) · 1221881.jpg(69.8 Kb) · 9348755.jpg(75.4 Kb)


Флюгер был приколочен намертво - и ветер обречённо дул в указанном направлении...

Сообщение отредактировал Ostrik - Вторник, 25.09.2012, 16:03
 
Форум (главная) » Авторские блоги » Блог Ostrik » СВІТОВІ РИНКИ (Огляди світових ринків)
  • Страница 1 из 1
  • 1
Поиск:

Зарегистрированные пользователи, побывавшие сегодня на форуме:
Поиск по форуму (insider search engine):