Форекс каталог
Суббота, 19.08.2017

[ Новые сообщения · Обзор форума · Участники · RSS · Правила форума ]
Страница 1 из 11
Модератор форума: Karlson, Tisha™ 
Форум (главная) » Теория и практика трейдинга » Биржи, товарные и фондовые рынки. » Маржа или гарантийное обеспечение (ГО). (FAQ. Futures (фьючерсы). Quick reference guide.)
Маржа или гарантийное обеспечение (ГО).
Tisha™Дата: Вторник, 21.02.2012, 18:42 | Сообщение # 1
Big Boss
Группа: Администраторы
Сообщений: 3020
Репутация: 54
Статус: Offline
Маржа (биржевая классификация).


Торгуя фьючерсами, трейдер не вступает в обладание активом – в этом одно из основных отличий торговли деривативами от торговли, скажем, акциями. Вам дается право оперировать фьючерсной позицией в обмен на гарантийный залог (маржу - margin). Трейдер размещает залоговые средства на счету клиринговой компании (или неклирингового FCM) и получает право заключать сделки на бирже. Данный залог является гарантией того, что трейдер сможет выплатить понесенный им убыток.

Существует три типа маржевого обеспечения: Инициализационная (INITIAL) маржа, Поддерживающая (MAINTENANCE) маржа и Внутридневная (DAYTRADE) маржа.

INITIAL MARGIN - инициализационная (или начальная) маржа.
Это та сумма, которую биржа желает видеть на вашем счету в день открытия позиции (на первом клиринговом переносе) на каждый открытый вами фьючерсный контракт. Начальная маржа - функция волатильности цены базового актива и размера контракта, помимо других факторов, и может меняться в любую сторону, в зависимости от того, какая ситуация складывается на рынке базового актива. Обычно биржа предупреждает об изменениях своих маржевых требований как минимум за сутки.

MAINTENANCE MARGIN - поддерживающая маржа.
Поддерживающая маржа - минимальная сумма, находящаяся на депозите для поддержки открытой позиции для каждого контракта после первого клиринга. Поддерживающая маржа, как правило, является определенным процентом от начальной, и, разумеется, увеличивается или уменьшается при соответствующих изменениях начальной маржи. Если величина счета клиента опускается ниже уровня поддерживающей маржи из-за неблагоприятного ценового движения, брокер должен послать маржевой запрос клиенту о восстановлении баланса счета клиента к инициализационному уровню.

DAYTRADE MARGINS - внутридневная маржа.
Принимая тот факт, что огромное количество трейдеров не хотят брать на себя риск переноса позиций через перерывы между торговыми сессиями или через выходные и довольствуются спекуляцией в рамках одной торговой сессии, брокеры предлагают таким трейдерам специальные условия для торговли - пониженную маржу, которая действует в пределах только одной торговой сессии. Маржа эта возможна только потому, что современный брокер имеет техническую возможность оперативно отслеживать позиции, и контролировать риск открытых позиций со своей стороны (читаем - ликвидировать особо рискованные).
Внутридневная маржа может быть установлена брокером в любой сумме, с учетом рисков возникновения негативного баланса на клиентских счетах. Внутридневная маржа устанавливается исходя из предположения, что трейдер закроет все открытые позиции до окончания или в конце торговой сессии и может быть выражена в сумме намного меньшей, чем иницилизационная или поддерживающая маржа.


Рынки могут оставаться иррациональными дольше, чем вы платежеспособным.
"Markets can stay irrational longer than you can stay solvent."
About me. Канал insider на youtube
 
Tisha™Дата: Вторник, 21.02.2012, 22:17 | Сообщение # 2
Big Boss
Группа: Администраторы
Сообщений: 3020
Репутация: 54
Статус: Offline
Расчет "кредитного плеча" для фьючерсов.


В отличие от Forex, на фьючерсной бирже нет прямого понятия "кредитное плечо". Так как все фьючерсные контракты имеют фиксированную цену пункта, отраженную в спецификации, и установленные биржей маржинальные требования, кредитное плечо получается плавающей (или расчетной) величиной. У трейдеров, пришедших на фьючерсные рынки с FOREX, часто возникают вопросы о том, как вычислить кредитное плечо, с которым придется работать.

Рассчитать плечо для фьючерса не просто, а ОЧЕНЬ просто. smile Возьмем, например, швейцарский франк. На сайте биржи CME открываем спецификацию контракта для швейцарского франка.
Размер стандартного контракта равен 125К швейцарских франков.



Смотрим цену закрытия (например, вчерашнего дня) - 1.0970 (обратите внимание, что на бирже все котировки к доллару США, нет "прямых" и "обратных"). Соответственно, в пересчете на доллары, минимальная сумма контракта по швейцарскому франку составит 125000*1,0970=137125 долларов США.
Теперь смотрим на установленные биржей маржинальные требования к торговле фьючерсным контрактом на швейцарский франк.



В нашем случае, по франку они составляют 7290 usd. Т.е. для покупки/продажи одного контракта необходимо иметь 7290 usd маржевого обеспечения. Но, здесь идет речь именно о биржевой инициализирующей (initial) марже. Для сравнения "плеч" еще возьмем внутридневную, сниженную маржу (например 1000 usd).

Итак, мы имеем два маржинальных требования для открытия одного стандартного контракта:
- 1000 usd внутри дня, и 7290 usd при переносе позиции через ночь.
Теперь остается поделить сумму нашего контракта на маржинальные требования, и мы получим два кредитных плеча.

137125 : 1000 = 137,125 - т.е. кредитное плечо составит 1:137 внутри дня.
137125 : 7290 = 18,810 - т.е кредитное плечо составит 1:31 при переносе позиции через ночь.

Тем не менее, данные расчеты лишь справочны и имеют к торговле фьючерсными контрактами весьма опосредствованное отношение. Все гораздо проще:

1. Стандартная сумма контракта (лот) обозначенная в спецификации контракта.
2. Стандартная стоимость тика (минимального изменения цены), с обозначением в какой конкретно валюте номинирована цена актива.
3. Маржинальные требования (сколько денег на торговом счете надо иметь, для получения права торговать хотя бы одним контрактом).
Прикрепления: 5752438.jpg(129Kb) · 1051306.jpg(108Kb)


Рынки могут оставаться иррациональными дольше, чем вы платежеспособным.
"Markets can stay irrational longer than you can stay solvent."
About me. Канал insider на youtube
 
DelphiniaДата: Вторник, 03.04.2012, 23:30 | Сообщение # 3
Майор
Группа: Пользователи
Сообщений: 83
Репутация: 9
Статус: Offline
Quote (Tisha™)
Поддерживающая маржа - минимальная сумма, находящаяся на депозите для поддержки открытой позиции для каждого контракта после первого клиринга.


То есть после первого клиринга начальная маржа уже не должна присутствовать на счету или же на счету должна быть сумма их обеих?
Quote (Tisha™)
Если величина счета клиента опускается ниже уровня поддерживающей маржи из-за неблагоприятного ценового движения, брокер должен послать маржевой запрос клиенту о восстановлении баланса счета клиента к инициализационному уровню.

если же счет не пополняется, то он закрывается в ноль или просто минусовая позиция закрывается по текущей цене?


Есть цель?! Иди к ней! Не получается идти к ней? Ползи к ней! Не можешь ползти к ней? Ляг и лежи в направлении цели!
Delphinia
 
Tisha™Дата: Среда, 04.04.2012, 14:57 | Сообщение # 4
Big Boss
Группа: Администраторы
Сообщений: 3020
Репутация: 54
Статус: Offline
Нет. Не надо суммировать два вида маржи. После первого клиринга достаточно Maintenance Margin.

Quote (Delphinia)
если же счет не пополняется, то он закрывается в ноль или просто минусовая позиция закрывается по текущей цене?

Он закроется тогда, когда сумма остатка на счете снизится до размера штрафных санкций брокера за принудительное закрытие позиции. До этого момента вы можете продолжать терять деньги. Вам будет запрещено открывать новые позиции, но вы можете в любой момент закрыть уже открытые.


Рынки могут оставаться иррациональными дольше, чем вы платежеспособным.
"Markets can stay irrational longer than you can stay solvent."
About me. Канал insider на youtube
 
Форум (главная) » Теория и практика трейдинга » Биржи, товарные и фондовые рынки. » Маржа или гарантийное обеспечение (ГО). (FAQ. Futures (фьючерсы). Quick reference guide.)
Страница 1 из 11
Поиск:

Зарегистрированные пользователи, побывавшие сегодня на форуме:
Поиск по форуму (insider search engine):

Яндекс.Метрика Форекс рейтинг